Stock to flow có nghĩa là gì?

Một trong những yếu tố quan trọng nhất quyết định giá trị của tiền điện tử là cung và cầu. Các loại tiền kỹ thuật số — và hầu hết mọi thứ khác, đối với vấn đề đó — sẽ luôn có giá trị cao hơn khi nhu cầu cao và không có đủ để cung cấp. Vì vậy, làm thế nào để chúng ta biết có bao nhiêu để đi xung quanh? Nhiều nhà giao dịch sử dụng mô hình stock to flow (SF hoặc S2F).

Stock to Flow được sử dụng để đo lường mức độ phong phú của một nguồn tài nguyên cụ thể, chẳng hạn như tiền tệ (bao gồm cả tiền điện tử), vàng, dầu, v.v. Nó có thể được sử dụng để tính tỷ lệ giữa lượng tài nguyên cụ thể có sẵn trong kho dự trữ và lượng được sản xuất hàng năm. Nghe có vẻ phức tạp, nhưng nó thực sự khá đơn giản.

Trong hướng dẫn này của AAG Academy, chúng tôi sẽ giải thích stock to flow là gì, cách tự tính toán tỷ lệ stock to flow và cách quy trình này có thể giúp bạn lập kế hoạch đầu tư tiền điện tử của mình.

Sau khi tính toán tỷ lệ stock to flow, sẽ dễ hiểu hơn về tính sẵn có của tài nguyên và tốc độ sản xuất hiện tại của tài nguyên đó. Với sự trợ giúp của dữ liệu này, chúng ta có thể dự báo nguồn cung trong tương lai của một mặt hàng cụ thể, sau đó chúng ta có thể sử dụng dữ liệu này để xác định xem giá của mặt hàng đó có thể tăng hay giảm dựa trên điều kiện thị trường dự đoán (hoặc nhu cầu dự đoán).

Cách tính stock to flow

Như chúng tôi đã đề cập ở trên, việc tính toán lượng hàng dự trữ liên quan đến việc chia lượng tài nguyên hiện có cho lượng tài nguyên đó được sản xuất hàng năm. Để làm cho phép tính này dễ hiểu hơn một chút, hãy lấy vàng làm ví dụ vì nguồn cung của nó tương đối ổn định và nhờ có Hội đồng vàng thế giới, chúng ta đã có một số số liệu chắc chắn về nó.

Theo ước tính mới nhất, hơn 205.000 tấn vàng đã được khai thác cho đến nay. Con số này là cái mà chúng ta gọi là “chứng khoán”, vì nó được tạo thành từ tổng lượng vàng hiện có. Kể từ năm 2013, khoảng 3.000 đến 4.000 tấn vàng đã được khai thác mỗi năm. Con số này là cái mà chúng ta gọi là “dòng chảy”.

Khi chúng tôi có các số liệu này, chúng tôi có thể tính toán tỷ lệ tồn kho trên dòng chảy bằng cách chia tổng nguồn cung cho số lượng được sản xuất mỗi năm. Vì vậy, 205.000 tấn, chia cho 4.000 tấn, chỉ bằng hơn 51 tấn. Nếu chúng ta sử dụng ước tính sản lượng hàng năm thấp nhất, chúng ta sẽ chia 205.000 tấn cho 3.000 tấn, tương đương hơn 68 tấn.

Tỷ lệ SF hoặc S2F này cho chúng ta biết rằng, giả sử tỷ lệ sản xuất vẫn ổn định, sẽ mất ít nhất 51 năm (hoặc nhiều nhất là 68 năm) để khai thác thêm 205.000 tấn vàng.

Chứng khoán Bitcoin stock to flow là gì?

Dòng chảy của Bitcoin, như bạn có thể đã đoán, liên quan đến việc sử dụng phép tính tương tự mà chúng tôi vừa nêu ở trên để xác định SF hoặc S2F của Bitcoin. Một số loại tiền điện tử, như Bitcoin, hoạt động tốt với mô hình này vì giống như các mặt hàng như vàng, BTC có một “kho lưu trữ giá trị”. Nói cách khác, nó giữ được giá trị theo thời gian, phần lớn nhờ vào sự khan hiếm của nó.

Hơn nữa, Bitcoin rất khó sản xuất và tốn kém (như vàng và nhiều mặt hàng khác), do đó nguồn cung hoặc tốc độ sản xuất của nó khó có thể tăng đáng kể trong một khoảng thời gian ngắn. Trên thực tế, nhờ vào thiết kế của nó, tốc độ sản xuất của Bitcoin hoàn toàn có thể dự đoán được, điều này khiến cho mô hình stock to flow trở nên lý tưởng hơn.

Vì vậy, hãy tính toán lượng Bitcoin stock to flow. Tính đến tháng 1 năm 2023, chỉ hơn 19.185.545 BTC đã được sản xuất và khoảng 900 đồng tiền mới được khai thác mỗi ngày, với tổng số khoảng 328.500 mỗi năm. 19.185.545 chia cho 328.500 bằng chính hơn 58.

Dựa trên tỷ lệ SF hoặc S2F hiện tại, sẽ mất 58 năm để tăng gấp đôi nguồn cung Bitcoin. Nhưng có một số lưu ý về điều này, không áp dụng cho các mặt hàng khác như vàng. Thứ nhất, như chúng tôi đã đề cập ở trên, nguồn cung Bitcoin là hữu hạn. Có thể tạo ra tối đa khoảng 21 triệu BTC. Hơn nữa, một quá trình gọi là giảm một nửa Bitcoin phải được xem xét.

Chúng tôi có một hướng dẫn khác của AAG Academy về giảm một nửa Bitcoin cho những ai muốn tìm hiểu chi tiết về vấn đề này, nhưng tóm lại, quy trình này có nghĩa là số lượng BTC được tạo ra thông qua quy trình khai thác sẽ giảm một nửa sau mỗi 210.000 khối. Khi mọi thứ ổn định, đó là khoảng bốn năm một lần, với sự kiện halving tiếp theo dự kiến diễn ra vào năm 2024. 

Khi điều này xảy ra, số lượng BTC được tạo ra hàng năm sẽ giảm xuống còn khoảng 179.250, giả sử tốc độ khai thác hiện tại vẫn ổn định. Điều đó có nghĩa là SF hoặc S2F của Bitcoin sẽ được nhân đôi lên khoảng 107.

Chúng ta có thể dự đoán giá Bitcoin bằng cách sử dụng stock to flow không?

Tỷ lệ lưu lượng chứng khoán của bitcoin thường cho thấy mối liên hệ với giá trị của nó trong quá khứ, vì vậy các nhà giao dịch và nhà đầu tư có thể tính đến điều này. Tuy nhiên, do tính chất không ổn định của tiền điện tử nói chung, chúng ta thường thấy những biến động lớn về giá bất kể tỷ lệ SF hay S2F. Có những yếu tố khác cũng có nghĩa là lưu lượng chứng khoán có phần không nhất quán khi nói đến Bitcoin.

Một yếu tố chính khác mà SF hoặc S2F không thể tính đến là điều mà nhiều người gọi là “sự kiện thiên nga đen”. Đây là những sự kiện không lường trước hoặc bất ngờ xảy ra một cách bất ngờ và có những hậu quả đáng kể. Trong trường hợp của Bitcoin, đây có thể là mối đe dọa về quy định, có xu hướng làm giảm giá trị thị trường của tiền điện tử mỗi khi nó xuất hiện trên tin tức.

Mặc dù việc xem xét SF hoặc S2F của Bitcoin có thể có lợi cho một số người, nhưng vẫn có những phương pháp phân tích và dự báo khác chính xác hơn dành cho những người quan tâm đến giao dịch và đầu tư vào tiền điện tử. Để tìm hiểu thêm, hãy xem hướng dẫn chuyên sâu về AAG Academy của chúng tôi về thị trường giá lên và giá xuống; phân tích cơ bản, kỹ thuật và trên chuỗi; các mẫu biểu đồ giá tiền điện tử và chân nến biểu đồ giá — tất cả đều có thể cực kỳ hữu ích cho việc lập kế hoạch chiến lược. 

Cách đầu tư vào tiền điện tử bằng cách sử dụng stock to flow

Đối với những người thích sự đơn giản tương đối của mô hình stock to flow và muốn tận dụng lợi thế của nó càng nhiều càng tốt, hãy xem xét ngắn gọn cách nó có thể được sử dụng để đầu tư — không chỉ vào tiền điện tử như Bitcoin mà còn vào các mặt hàng khác.

Nói chung, tỷ lệ tồn kho trên stock to flow từ 50 trở lên được coi là một điều tốt. Điều này cho thấy sự khan hiếm lớn hơn, từ đó gợi ý rằng giá trị thị trường đang tăng hoặc sẽ tăng khi các nhà đầu tư kêu gọi để có được hàng hóa. Một cổ phiếu giảm dưới 50 cho thấy sự khan hiếm thấp hơn, do đó cho thấy giá đang giảm hoặc sẽ giảm.

Nguồn

• Bitcoin and the stock to flow model
• World gold council
• Total bitcoins
• A-beginners guide to the bitcoin stock to flow model