Chỉ số Fear & Greed Index và cách đọc chúng

Các nhà đầu tư có kinh nghiệm sử dụng một số công cụ khác nhau để giúp xác định chiến lược đầu tư của họ. Đối với nhiều người, một trong số đó là Chỉ số Fear & Greed (Sợ hãi và Tham lam), có thể được sử dụng để đánh giá tâm lý thị trường — và cụ thể là cảm nhận của các nhà đầu tư khác về cổ phiếu.

Điều này có thể cực kỳ hữu ích, vì khi các nhà đầu tư tham lam, họ có xu hướng trả giá cao hơn và khi sợ hãi, họ có thể tránh mua hoàn toàn. Trong hướng dẫn này của Học viện AAG, chúng ta sẽ xem xét Chỉ số Fear & Greed là gì và cách thức hoạt động của chỉ số này, các yếu tố khác nhau được sử dụng để tính toán và chỉ số này có thể hữu ích như thế nào.

Fear & Greed Index là gì?

Chỉ số Sợ hãi & Tham lam là thước đo các biến động của thị trường chứng khoán và liệu cổ phiếu có được định giá hợp lý hay không. Ban đầu được CNNMoney nghĩ ra, nó dựa trên lý thuyết rằng hai cảm xúc chính ảnh hưởng đến số tiền mà các nhà đầu tư sẵn sàng trả cho cổ phiếu. Logic chỉ ra rằng sự sợ hãi quá mức có xu hướng làm giảm giá cổ phiếu, trong khi lòng tham quá mức có tác dụng ngược lại. 

Sợ hãi và tham lam là những cảm xúc mà tất cả chúng ta đều quen thuộc và nhiều người trong chúng ta thường xuyên trải qua chúng — đặc biệt là khi nói đến đầu tư. Điều đó đúng với cả những nhà đầu tư thiếu kinh nghiệm và những người kỳ cựu trong ngành đã mua và bán cổ phiếu trong nhiều thập kỷ. Do đó, thật ngu ngốc khi cho rằng những cảm xúc đó sẽ không ảnh hưởng đến giá cổ phiếu.

Chỉ số Sợ hãi & Tham lam liên tục được tính toán lại mỗi khi có dữ liệu mới và đối với một số người, nó là một công cụ không thể thiếu. Trên thực tế, nó có giá trị đến mức trong những năm gần đây, các hệ thống tương tự đã được phát triển để đo lường sự sợ hãi và lòng tham trong ngành công nghiệp tiền điện tử. Chỉ số Sợ hãi & Tham lam ban đầu vẫn được xuất bản trên trang web CNN Business.

Các yếu tố ảnh hưởng đến Fear & Greed Index

Bạn có thể tự hỏi làm thế nào CNN Business có thể đo lường được cảm xúc của nhà đầu tư theo bất kỳ cách nào có ý nghĩa. Trên thực tế, có bảy yếu tố hoặc chỉ số khác nhau được sử dụng nhằm nỗ lực làm cho nó chính xác nhất có thể. Những người đang có:

Đà thị trường
Sử dụng dữ liệu của S&P 500 trong 125 ngày giao dịch vừa qua, có thể thiết lập đường trung bình động hoặc trung bình động của giá thị trường. Khi chỉ số này cao hơn mức trung bình này, nó cho thấy động lượng tích cực. Khi chỉ số dưới mức trung bình này, điều đó cho thấy các nhà đầu tư đang lo sợ.

Sức mạnh giá cổ phiếu
Sử dụng dữ liệu từ Sở giao dịch chứng khoán New York (NYSE), chúng ta có thể biết có bao nhiêu cổ phiếu ở mức cao nhất trong 52 tuần so với bao nhiêu cổ phiếu ở mức thấp nhất trong 52 tuần. Khi có nhiều mức cao hơn mức thấp, đó là dấu hiệu cho thấy các nhà đầu tư đang tăng giá. Khi có nhiều mức thấp hơn mức cao, các nhà đầu tư đang giảm giá.

Độ rộng giá cổ phiếu
Thị trường được tạo thành từ hàng ngàn cổ phiếu, mỗi cổ phiếu được mua và bán bởi các nhà đầu tư mỗi ngày. Sử dụng dữ liệu từ NYSE, CNN Business xem xét số lượng hoặc khối lượng cổ phiếu đang tăng so với những cổ phiếu đang giảm. Con số cao cho thấy sự tham lam của nhà đầu tư, trong khi con số thấp hoặc âm cho thấy sự sợ hãi của nhà đầu tư.

Tùy chọn đặt và gọi
Như chúng tôi đã trình bày chi tiết trong hướng dẫn đầu tư, quyền chọn là hợp đồng cho phép nhà đầu tư có quyền mua hoặc bán cổ phiếu và các loại chứng khoán khác với giá và ngày đã thỏa thuận trước đó. Quyền chọn bán là quyền chọn bán và quyền chọn mua là quyền chọn mua. Khi tỷ lệ quyền chọn bán tăng lên và vượt quá 1, điều đó cho thấy các nhà đầu tư đang trở nên bi quan. 

Sự biến động của thị trường
Chúng tôi biết giá cổ phiếu luôn biến động, nhưng đôi khi những biến động đó thường xuyên hơn hoặc nghiêm trọng hơn, khiến thị trường dễ biến động hơn. CNN thiết lập sự biến động bằng cách xem xét đường trung bình động 50 ngày từ Chỉ số Biến động CBOE (VIX).

Nhu cầu trú ẩn an toàn
Khi các nhà đầu tư sợ hãi, họ có xu hướng bỏ nhiều tiền hơn vào trái phiếu, loại trái phiếu được coi là an toàn hơn cổ phiếu. Trái phiếu sau đó bắt đầu làm tốt hơn. Do đó, CNN cũng xem xét sự khác biệt giữa lợi nhuận trái phiếu và cổ phiếu trong 20 ngày giao dịch vừa qua.

Nhu cầu trái phiếu rác
Trái phiếu rác rủi ro hơn các trái phiếu khác, vì vậy CNN cũng so sánh sự khác biệt giữa lợi tức của trái phiếu rác và các lựa chọn trái phiếu an toàn hơn. Sự chênh lệch lớn hơn giữa hai điều này cho thấy các nhà đầu tư đang thận trọng hơn, trong khi nhu cầu lớn hơn đối với trái phiếu rác cho thấy sự tham lam.

Cách thức hoạt động của Chỉ số Sợ hãi & Tham lam

Mỗi yếu tố trên được cho điểm từ 0 đến 100, với 0 đại diện cho sự sợ hãi tối đa và 100 đại diện cho sự tham lam tối đa. CNN sau đó lấy điểm trung bình của những điểm số đó để xác định mức độ sợ hãi và tham lam tổng thể trên thị trường. Điểm càng thấp, các nhà đầu tư càng cảm thấy sợ hãi. Điểm càng cao thì càng tham lam.

Chẳng hạn, điểm trung bình từ 0-25 cho thấy các nhà đầu tư cực kỳ sợ hãi, nhưng điểm trung bình khoảng 50 cho thấy họ trung lập. Điểm trung bình từ 75 trở lên cho thấy các nhà đầu tư cực kỳ tham lam. Tổng cộng có năm khung Sợ hãi & Tham lam, và chúng là:

• Sợ hãi tột độ
• Nỗi sợ
• Trung tính
• Tham lam
• Tham lam tột độ

Chỉ số này không chỉ hiển thị xếp hạng nỗi sợ hãi và tham lam hiện tại dựa trên dữ liệu cập nhật nhất mà còn cung cấp xếp hạng lịch sử. Bạn có thể xem điểm trung bình ở lần đóng trước đó, cũng như điểm từ một tuần trước, một tháng trước và một năm trước. Bạn cũng có thể xem điểm số trên dòng thời gian để xem nó đã dao động như thế nào trong năm qua.

Lợi ích của Chỉ số Sợ hãi & Tham lam là gì?

Nhiều chuyên gia tin rằng giá thị trường hiện tại không phản ánh chính xác giá trị thực của chứng khoán vì các yếu tố bên ngoài, chẳng hạn như tâm lý thị trường và cách các nhà đầu tư cảm nhận. Đó là lý do tại sao phân tích cơ bản tồn tại. Do đó, lợi ích lớn nhất của chỉ số Fear & Greed là nó cho chúng ta biết liệu các nhà đầu tư hiện đang cảm thấy sợ hãi hay tham lam.

Bằng cách kết hợp chỉ số với các công cụ phân tích khác, có thể xác định liệu giá cổ phiếu được định giá quá cao hay bị định giá thấp do sợ hãi và tham lam. Ví dụ, có thể một số cổ phiếu nhất định thực sự rẻ hơn nhiều so với giá trị thực của chúng, đơn giản chỉ vì các nhà đầu tư hiện đang sợ hãi và không sẵn sàng trả giá thị trường hiện tại.

Chỉ số Sợ hãi & Tham lam được coi là một công cụ đáng tin cậy phản ánh chính xác trạng thái của thị trường và chắc chắn nó đã chính xác rất nhiều lần trong quá khứ. Tuy nhiên, nó không phải là công cụ duy nhất mà các nhà đầu tư sử dụng trong quá trình ra quyết định của họ.

Các vấn đề với Chỉ số Sợ hãi & Tham lam là gì?

Theo một số người hoài nghi, vấn đề lớn nhất với Chỉ số Sợ hãi & Tham lam là giống như bản thân nỗi sợ hãi và lòng tham, nó có khả năng khuyến khích các quyết định bốc đồng, phi lý. Ví dụ, một nhà đầu tư có nhiều khả năng sẽ mua hơn chỉ vì họ thấy rằng các nhà đầu tư khác đang tham lam, hoặc họ có nhiều khả năng sẽ bán khi những người khác đang sợ hãi.

Đây là lý do tại sao Chỉ số Sợ hãi & Tham lam không bao giờ là công cụ duy nhất được nhà đầu tư sử dụng khi họ đang cố gắng xác định cách hành động tốt nhất.

Làm thế nào Chỉ số Sợ hãi & Tham lam có thể giúp các nhà đầu tư tiền điện tử?

Mặc dù tiền điện tử dễ biến động hơn so với chứng khoán, nhưng thị trường tiền điện tử thường đi theo thị trường chứng khoán về hoạt động và tâm lý. Khi cổ phiếu giảm giá, tiền điện tử giảm giá. Khi cổ phiếu tăng, tiền điện tử tăng.

Lý do chính cho điều này là nhiều yếu tố tác động đến giá cổ phiếu — chẳng hạn như cung, cầu, điều kiện kinh tế và chính trị — cũng ảnh hưởng đến giá tiền điện tử. Trong trường hợp đó, Chỉ số Sợ hãi & Tham lam cũng có thể là một công cụ hữu ích cho các nhà đầu tư tiền điện tử khi xác định tâm lý thị trường và cách người khác cảm nhận về giá cả.

Tuy nhiên, trong những năm gần đây, các chỉ số Sợ hãi & Tham lam được thiết kế đặc biệt cho tiền điện tử đã được phát triển. Alternative.me cung cấp một chỉ mục của riêng mình và giống như chỉ mục gốc từ CNN, nó sử dụng nhiều xu hướng khác nhau, chủ yếu dựa trên xu hướng tìm kiếm, để xác định cảm tính xung quanh tiền điện tử. 

Nguồn

• Fear and greed index
• Fear and greed
• Fear and greed index
• Are bitcoin price and equity markets returns correlated