O que são moedas digitais do banco central (CBDC)?

Quase todos os bancos centrais do mundo têm explorado o potencial das moedas digitais, também conhecidas como CBDCs. Alguns desses bancos até já lançaram suas próprias moedas digitais, permitindo que os cidadãos realizem pagamentos e adquiram bens e serviços sem a necessidade de moedas fiduciárias tradicionais ou mesmo contas bancárias convencionais. Embora as CBDCs compartilhem algumas semelhanças com as criptomoedas, existem algumas diferenças fundamentais entre elas.

Neste guia da Academia AAG, explicaremos o que são as CBDCs, por que estão sendo desenvolvidas e como funcionam. Também veremos como as CBDCs se comparam às criptomoedas e os diferentes tipos usados atualmente.

O que é uma CBDC?

Uma moeda digital do banco central, ou CBDC, é, como o nome sugere, uma forma de moeda digital emitida pelo banco central de um país. Embora tenham algumas coisas em comum com criptomoedas, como o fato de serem totalmente digitais, seu valor é fixado pelo banco emissor e corresponde ao da moeda fiduciária padrão do país.

De acordo com o relatório do Atlantic Council, atualmente, 114 países ao redor do mundo, que representam cerca de 95% do PIB global, estão explorando a possibilidade de desenvolver suas próprias CBDCs. Dentre esses países, 32 estão ativamente em processo de desenvolvimento, enquanto 18 estão em fase de testes e 11 já lançaram oficialmente sua própria moeda digital. Alguns exemplos de países que já possuem uma CBDC em uso incluem as Bahamas, Jamaica e Nigéria.

As CBDCs, assim como as moedas fiduciárias, são consideradas uma forma de moeda de curso legal e podem ser usadas para comprar bens e serviços. As CBDCs, diferentemente do que muitos pensam, não substituem notas e moedas tradicionais – e é provável que passem muitos, muitos anos antes que isso seja sequer considerado – mas existem ao lado delas como uma alternativa oficial para aqueles que preferem uma opção totalmente digital.

Qual é o objetivo das CBDCs?

Embora o dinheiro físico ainda seja amplamente utilizado em todo o mundo, seu uso tem diminuído nos últimos anos, especialmente durante a pandemia COVID-19. Em muitos países, os métodos de pagamento eletrônicos estão se tornando ainda mais populares entre grandes porções da população, especialmente os mais jovens, que preferem a conveniência e a imediatez.

Essa mudança, segundo alguns especialistas, forçou os bancos centrais a reavaliar seu papel no sistema monetário. Enquanto isso, as criptomoedas só cresceram em popularidade. Embora possam ter parecido uma moda passageira nos primeiros dias, agora está claro que as criptomoedas como Bitcoin e Ethereum estão aqui para ficar e que podem servir a um propósito real e valioso.

Diante deste cenário, as CBDCs surgem como uma resposta a um mundo em constante evolução, que confia cada vez menos no dinheiro físico, mas que vê crescer o interesse por ativos digitais. Embora ainda haja um longo caminho a percorrer até a implementação total das CBDCs, elas podem dar aos bancos centrais uma oportunidade de inovar e permanecer relevantes, ajudando a estabilizar um mundo cada vez mais voltado para outros mecanismos de pagamento digital.

Como funciona uma CBDC?

Assim como as criptomoedas, as CBDCs são acessadas por meio de carteiras digitais, geralmente instaladas em smartphones, que podem ser usadas para fazer pagamentos e transferências. Enquanto algumas são alimentadas por tecnologia blockchain privada e com permissões, outras dependem de outros sistemas de contabilidade distribuída que permitem que todas as transações sejam registradas e verificadas para autenticidade.

Entretanto, é importante destacar que ainda não há um sistema padrão para as CBDCs. Como essas moedas estão em seus estágios iniciais, a maioria dos países ainda está trabalhando para identificar a melhor maneira de implementá-las, enquanto aqueles que já as têm estão usando seus próprios sistemas que podem não ser ideais em outros lugares.

Para muitos bancos centrais, um dos principais objetivos das CBDCs é tornar os pagamentos mais fáceis, rápidos e acessíveis, principalmente internacionalmente. Isso provavelmente anularia a necessidade de algum tipo de padrão eventualmente, ou pelo menos uma maneira de vários sistemas de CBDC se comunicarem, mas ainda não estamos nesse ponto. Mais uma vez, a maioria dos países ainda está nas fases de pesquisa ou desenvolvimento.

Quais são os diferentes tipos de CBDCs?

Atualmente, existem dois tipos principais de CBDCs, que são:

Varejo
As CBDCs de varejo são mais próximas do dinheiro em espécie, uma vez que são projetadas para serem usadas pelo público em geral para as mesmas coisas que o dinheiro tradicional é usado. Dentro dessa categoria, existem dois tipos comuns de CBDCs, que são baseadas em token e baseadas em conta.

As opções baseadas em token são semelhantes às criptomoedas no sentido de que usam chaves públicas e privadas para validação e permitem muito mais anonimato. As opções baseadas em conta são muito mais próximas das moedas digitais que usamos hoje, na medida em que exigem uma conta formal, semelhante a uma conta bancária, para a qual cada cliente deve ser identificado.

Atacado
As CBDCs no atacado são usadas pelos próprios bancos centrais, bem como por instituições financeiras selecionadas, para liquidar transações de alto valor, como transferências entre bancos e transações de títulos. Elas são semelhantes às responsabilidades dos bancos centrais, ou às reservas mantidas, já usadas hoje.

Prós e contras das CBDCs

Uma das maiores vantagens das CBDCs é que elas fornecem ao público em geral uma linha mais direta com os bancos centrais, e vice-versa. As CBDCs podem ser emitidas diretamente aos consumidores, eliminando a necessidade de um banco privado atuar como intermediário. Isso elimina o risco de bancos privados quebrarem enquanto detêm dinheiro devido a seus clientes.

As CBDCs abrem caminho para transações transfronteiriças mais rápidas e acessíveis, e um sistema financeiro mais simples. Elas também podem trazer grandes avanços e economias em áreas como compliance, regulamentação e segurança. Além disso, as moedas digitais oficiais resolvem o problema de acessibilidade ao remover a necessidade de uma conta bancária tradicional.

Embora as CBDCs apresentem vantagens significativas, há também algumas desvantagens a serem consideradas. Sem dúvida, a maior delas atualmente é que as CBDCs, mesmo nos países onde já estão em circulação, ainda estão muito longe de substituir as moedas tradicionais. Você pode ter certeza de que, se tiver um cartão de crédito ou débito, ele será aceito em quase qualquer lugar, mas esse ainda não é o caso das moedas digitais.

Este problema de adoção e o suporte ainda é uma preocupação pequena em comparação com a possível interrupção que as CBDCs poderiam trazer aos sistemas financeiros atuaia. Ainda não está claro quais seriam os efeitos gerais das CBDCs na estabilidade do sistema, especialmente para as principais economias, razão pela qual ainda não foram adotadas por nenhum dos maiores mercados do mundo.

As CBDCs também trazem suas próprias preocupações de segurança. Embora possam eliminar alguns dos riscos que enfrentamos hoje com as moedas tradicionais, elas têm o potencial de aumentar outros, como questões de cibersegurança. Na indústria de criptomoedas, atacantes e golpistas estão constantemente encontrando novas maneiras de roubar moedas e tokens valiosos.

CBDCs vs. criptomoedas

Como mencionado acima, algumas CBDCs foram fortemente inspiradas nas criptomoedas, enquanto outras, tirando o fato de serem completamente digitais, são completamente diferentes. Independentemente de como operam, no entanto, existem algumas diferenças principais que CBDCs e criptomoedas provavelmente sempre terão, tais como:

• Centralização: Ao contrário da maioria das criptomoedas, as CBDCs serão controladas e governadas por bancos centrais, portanto, não terão o benefício da descentralização. Seu valor também será definido, em vez de determinado por coisas como investidores e interesse de mercado.
• Regulação: É quase certo que os CBDCs serão regulamentados de maneira muito semelhante às moedas tradicionais, algo que a indústria de criptomoedas é atualmente imune.
• Anonimato: Embora alguns países estejam explorando a ideia de CBDCs baseadas em token que fornecem um nível de anonimato, é altamente improvável que a maioria opte por essa opção. Afinal, existem vários motivos pelos quais a maioria dos países quer ser capaz de rastrear transações.

Essas são as maiores diferenças entre criptomoedas e CBDCs hoje, mas novamente, lembre-se que este último é um trabalho em andamento, e ainda há muito que não sabemos sobre como essas moedas serão desenvolvidas e usadas. Neste caso, podem surgir outras grandes diferenças dependendo do tipo de implementação das CBDCs no futuro.

Referências:

• Central bank digital currency cbdc
• What is central bank digital currency cbdc
• What are central bank digital currencies cbdc
• What is a cbdc why central banks want to get into digital currencies
• Cbdctracker