¿Qué es una moneda digital de banco central (CBDC)?

Casi todos los bancos centrales del mundo han estado explorando las monedas digitales, o CBDCs. Algunos incluso las han lanzado, permitiendo a los ciudadanos realizar pagos y adquirir bienes y servicios sin necesidad de utilizar monedas fiduciarias tradicionales, ni siquiera una cuenta bancaria tradicional. En ciertos aspectos, los CBDCs son similares a las criptomonedas, pero en otros aspectos son muy diferentes.

En esta guía de AAG Academy, explicaremos qué son los CBDCs, por qué se están desarrollando y cómo funcionan. También analizaremos cómo se comparan con las criptomonedas y los diferentes tipos que se utilizan actualmente.

¿Qué es un CBDC?

Un CBDC (moneda digital de banco central, por sus siglas en inglés) es, como su nombre indica, una forma de moneda digital emitida por el banco central de un país. Aunque comparten algunas características con las criptomonedas, como el hecho de ser completamente digitales, su valor está fijado por el banco emisor y corresponde a la moneda fiduciaria estándar del país.

Según el Atlantic Council, 114 países de todo el mundo, que representan el 95% del PIB global, han comenzado a explorar sus propios CBDCs. De hecho, 32 países están desarrollando activamente uno, 18 están realizando pruebas piloto y 11 ya han lanzado una moneda digital oficial. Las Bahamas, Jamaica y Nigeria son solo algunos de los países en los que ya se utiliza un CBDC.

Al igual que las monedas fiduciarias, los CBDCs se consideran una forma de curso legal, que se puede utilizar para comprar bienes y servicios. No reemplazan los billetes y monedas tradicionales, y es probable que pasen muchos años antes de que se considere esa posibilidad, pero existen como una alternativa oficial para aquellos que prefieren una opción completamente digital.

¿Cuál es el propósito de los CBDCs?

Aunque el dinero en efectivo sigue siendo ampliamente utilizado en todo el mundo, su uso ha disminuido en los últimos años, especialmente durante la pandemia de COVID-19. En muchos países, los métodos de pago electrónicos se están volviendo aún más populares entre grandes sectores de la población, especialmente entre los jóvenes, que prefieren su conveniencia e inmediatez.

Esto, según algunos expertos, ha obligado a los bancos centrales a reevaluar su papel en el sistema monetario. Mientras tanto, las criptomonedas han ganado cada vez más popularidad. Aunque parecían una moda pasajera en sus primeros días, ahora está claro que las criptomonedas como Bitcoin y Ethereum están aquí para quedarse, y que pueden cumplir una función real y valiosa.

Por lo tanto, los CBDCs son una respuesta a un mundo en evolución que depende cada vez menos del efectivo, mientras que el interés en los activos digitales aumenta. Aunque todavía queda mucho camino por recorrer para los CBDCs, podrían brindar a los bancos centrales la oportunidad de innovar y seguir siendo relevantes. También podrían ayudar a estabilizar un mundo que se está inclinando cada vez más hacia otros mecanismos de pago digitales.

¿Cómo funciona un CBDC?

Al igual que las criptomonedas, los CBDCs se acceden a través de carteras digitales, generalmente instaladas en teléfonos inteligentes, que se pueden utilizar para realizar pagos y transferencias. Algunos están basados en tecnología de blockchain privada y con permisos, pero otros se basan en otros sistemas de contabilidad distribuida que permiten que todas las transacciones se registren y verifiquen su autenticidad.

Una de las cosas más importantes a tener en cuenta sobre cómo funcionan los CBDCs es que no existe un sistema estándar o predeterminado en la actualidad. Debido a que estas monedas todavía están en sus primeras etapas, la mayoría de los países aún están trabajando para identificar la mejor forma de implementarlas, mientras que aquellos que ya las han adoptado están utilizando sus propios sistemas que pueden no ser ideales en otros lugares.

Para muchos bancos centrales, uno de los objetivos principales de los CBDCs es facilitar los pagos, hacerlos más rápidos y más asequibles, especialmente a nivel internacional. Esto probablemente eliminaría la necesidad de algún tipo de estándar en última instancia, o al menos una forma de que los distintos sistemas de CBDC se comuniquen, pero aún no hemos llegado a ese punto. Nuevamente, la mayoría de los países todavía se encuentran en etapas de investigación o desarrollo.

¿Cuáles son los diferentes tipos de CBDCs?

Hasta ahora, existen dos tipos principales de CBDCs, que son:

Minoristas
Los CBDCs minoristas son los más similares al dinero en efectivo en el sentido de que están diseñados para ser utilizados por el público en general para las mismas cosas que se utiliza el dinero en efectivo tradicional. Dentro de esta categoría, hay dos tipos comunes de CBDCs: los basados en tokens y los basados en cuentas.

Las opciones basadas en tokens son similares a las criptomonedas en el sentido de que utilizan claves públicas y privadas para la validación, y permiten un mayor anonimato. Las opciones basadas en cuentas son mucho más parecidas a las monedas digitales que utilizamos hoy en día, ya que requieren una cuenta formal, similar a una cuenta bancaria, en la que cada cliente debe ser identificado.

Mayoristas
Los CBDCs mayoristas son utilizados por los propios bancos centrales, así como por instituciones financieras selectas, para liquidar transacciones de gran valor, como transferencias entre bancos y transacciones de valores. Son similares a las obligaciones del banco central, o las reservas que ya se utilizan hoy en día.

Ventajas y desventajas de los CBDCs

Una de las mayores ventajas de los CBDCs es que brindan al público en general una línea de comunicación más directa con los bancos centrales, y viceversa. Los CBDCs pueden ser emitidos directamente a los consumidores, eliminando la necesidad de que un banco privado actúe como intermediario. Esto elimina el riesgo de que los bancos privados quiebren mientras tienen dinero adeudado a sus clientes.

Los CBDCs allanan el camino para transacciones transfronterizas más rápidas y asequibles, y un sistema financiero más sencillo. También podrían traer avances y ahorros significativos en áreas como el cumplimiento, la regulación y la seguridad. Además, las monedas digitales oficiales resuelven el problema de accesibilidad al eliminar la necesidad de una cuenta bancaria tradicional.

Existen algunas desventajas que también debemos tener en cuenta, por supuesto. Quizás la más grande en este momento es que los CBDCs, incluso en los países donde ya están en circulación, aún están lejos de reemplazar a las monedas tradicionales. Puedes estar seguro de que si tienes una tarjeta de crédito o débito, será aceptada casi en cualquier lugar, pero ese no es el caso de las monedas digitales.

Además, la adopción y el respaldo son una preocupación menor en comparación con la posible interrupción que los CBDCs podrían causar en los sistemas financieros en los que confiamos hoy en día. Aún no está claro cuáles podrían ser los efectos generales de los CBDCs en la estabilidad del sistema, especialmente para las principales economías, por lo cual aún no han sido adoptados por ninguno de los mayores mercados del mundo.

Los CBDCs también plantean preocupaciones de seguridad propias. Aunque podrían eliminar algunos de los riesgos que enfrentamos hoy en día con las monedas tradicionales, también tienen el potencial de aumentar otros, como los problemas de ciberseguridad, e introducir nuevos. En la industria de las criptomonedas, los atacantes y los estafadores están constantemente encontrando nuevas formas de robar monedas y tokens valiosos.

CBDCs vs. criptomonedas

Como mencionamos anteriormente, algunos CBDCs se han inspirado mucho en las criptomonedas, mientras que otros, aparte del hecho de ser completamente digitales, son completamente diferentes. Sin importar cómo operen, sin embargo, hay algunas diferencias importantes que los CBDCs y las criptomonedas probablemente siempre tendrán, como:

Centralización: A diferencia de la mayoría de las criptomonedas, los CBDCs estarán controlados y gobernados por los bancos centrales, por lo que no tendrán el beneficio de la descentralización. Su valor también estará establecido, en lugar de determinado por cosas como inversores y el interés del mercado.

Regulación: Es casi seguro que los CBDCs estarán regulados de manera similar a las monedas tradicionales, algo a lo que la industria de las criptomonedas actualmente no está sujeta.

Anonimato: Aunque algunos países están considerando la posibilidad de CBDCs basados en tokens que proporcionen cierto nivel de anonimato, es muy poco probable que muchos países opten por esa opción. Después de todo, la mayoría de los países desean poder rastrear las transacciones por diversas razones.

Estas son las principales diferencias entre las criptomonedas y los CBDCs en la actualidad, pero nuevamente, estos últimos todavía están en pleno desarrollo y hay muchas cosas que aún no sabemos sobre cómo se desarrollarán y se utilizarán. Dado esto, podrían surgir otras grandes diferencias entre algunas implementaciones de CBDCs y las criptomonedas en el futuro.

Fuentes:

• Central bank digital currency cbdc
• What is central bank digital currency cbdc
• What are central bank digital currencies cbdc
• What is a cbdc why central banks want to get into digital currencies
• Cbdctracker